L'Agro-indicateur 2022 : une conjoncture économique agricole touchée par l’inflation généralisée et les tensions géopolitiques

L’Agro-indicateur est un modèle économétrique qui permet d’estimer les revenus, les dépenses et le revenu agricole net de l’année en cours à partir de variables représentatives de l’économie agricole du Québec. Les recettes monétaires agricoles ainsi que les prix des produits agricoles et des intrants constituent les principales données utilisées. La définition du revenu agricole net considéré pour l’Agro-indicateur correspond aux recettes monétaires agricoles totales provenant des produits agricoles et des paiements directs aux producteurs desquelles les dépenses d’exploitation et les frais d’amortissement sont soustraits.

La conjoncture de prix élevés des produits agricoles, dont notamment ceux exposés au contexte nord-américain, a particulièrement contribué à la forte hausse de 18 % ou 940 millions de dollars des recettes monétaires agricoles (RMA) québécoises au cours du premier semestre de 2022 en comparaison à la même période l’an dernier.

Selon l’Agro-indicateur, les RMA pourraient atteindre plus de 12,8 milliards de dollars en 2022 et, ainsi, enregistrer leur plus forte croissance grâce à une conjoncture de prix généralement élevés. La prévision des dépenses totales atteint 11,7 milliards de dollars, soit 17 % de plus que l’an dernier. Cette hausse est également la plus prononcée à ce jour dans un contexte caractérisé par la guerre en Ukraine, qui a exacerbé les augmentations de coûts des intrants, dont notamment le carburant, les engrais et l’alimentation animale. La hausse des coûts d’emprunts à la suite des hausses du taux directeur de la Banque du Canada (BC) fait également partie des éléments qui contribuent à cette forte hausse des dépenses en 2022. Ainsi, le revenu agricole net en 2022 pourrait se situer aux alentours de 1,1 milliard de dollars, ce qui correspondrait à une légère diminution de l’ordre de 0,1 milliard de dollars par rapport à 2021. Bien que ces résultats globaux soient plutôt neutres, certaines entreprises peuvent éprouver des difficultés particulières en lien avec le contexte de 2022, par exemple à la suite de la hausse des coûts des intrants et des taux d’intérêt.

Recettes monétaires agricoles totales, dépenses et revenu agricole net* de 2009 à 2022

• Source : Statistique Canada, tableaux 32-10-0052-01 et 32-10-0045-01 (consultation en septembre 2022)
• * Sans tenir compte de la valeur de la variation des stocks.

Du côté des productions végétales au cours du premier semestre 2022, la hausse de la valeur des recettes monétaires fut fulgurante avec 33 % ou 576 millions de dollars, comparativement au premier semestre de l’année précédente. Celle-ci s’explique notamment par la récolte record de sirop d’érable de 211 millions de livres qui a généré 232 millions de dollars de plus que l’an dernier. De plus, elle s’explique par la hausse prononcée des revenus provenant des céréales et des oléagineux, plus précisément le maïs et le soya avec des augmentations respectives de 116 et 83 millions de dollars.

À l’échelle nord-américaine et mondiale, les prix des céréales et des oléagineux ont progressé au cours du premier semestre 2022. Cette progression a été causée par une demande soutenue dans un contexte d’offre limitée exacerbé par la guerre entre la Russie et l’Ukraine qui a limité la capacité d’approvisionner les marchés. Les prévisions du ministère américain de l’Agriculture (USDA) sont à l’effet d’un maintien du faible niveau des ratios stocks-utilisations en 2022-2023 tant pour le maïs que le soya.

Au cours du premier semestre 2022, les recettes monétaires des productions animales ont connu une croissance de 8 % en comparaison à la même période l’an passé, ce qui leur a permis d’atteindre un record de 3,43 milliards de dollars. Ce résultat s’explique notamment par la hausse de 10,4 % des revenus provenant des produits assujettis à la gestion de l'offre, soit le lait, la volaille et les œufs. Dans la foulée de la hausse des coûts de production, les prix consentis aux productions sous gestion de l'offre se sont ajustés à la hausse. En ce qui a trait à la production porcine, malgré une légère diminution des prix, les recettes monétaires ont tout de même progressé de 3,6 %. Les prix du secteur bovin renouent avec la croissance en 2022 et ceci permet une augmentation des revenus de 10,2 % pour cette production qui a connu une période prolongée de prix moins élevés.

En 2020 et 2021, les frais d’intérêts, de court et long terme, de l’ensemble des exploitations agricoles québécoises ont reculé respectivement de 3,4 % et 2,5 %, notamment par l’action de la BC qui a diminué son taux directeur au niveau plancher de 0,25 %. Afin de faire diminuer les fortes pressions inflationnistes, la BC a entamé la hausse de son taux directeur au mois de mars, de sorte qu’il se situe à 3,25 % en date du 13 octobre 2022. L’inflation devrait atteindre près de 7 % en 2022 au Canada alors que le taux d’inflation ciblé par la BC se situe dans une fourchette de 1 % à 3 %. Ainsi, la Banque pourrait poursuivre la hausse de son taux directeur si nécessaire pour juguler l’inflation. Par conséquent, il faut s’attendre à ce que l’amorce de la hausse des coûts d’emprunt en 2022 ait des effets sur les résultats économiques de cette année et de l’an prochain.

Depuis sa chute au mois de mars 2020, le prix du pétrole, à l’échelle mondiale, a connu une forte tendance à la hausse en raison d’une offre limitée. Celle-ci s’explique notamment par des difficultés à ajuster la production en raison de pénurie de main-d’œuvre qualifiée et des incitatifs à maintenir un prix élevé sur le marché afin de répondre aux attentes économiques. Ainsi, les prix des carburants atteignent des niveaux records en 2022, provoquant la hausse du coût des intrants agricoles. Le prix moyen du baril de pétrole West Texas Intermediate (WTI) devrait s’avérer environ 40 % plus élevé en 2022 qu’en 2021.

Par ailleurs, la hausse de la valeur de la devise canadienne, à la suite de sa chute engendrée par le début de la pandémie, s’est poursuivie seulement jusqu’au mois de mai 2021. Le dollar a ensuite connu une légère tendance à la baisse de sorte que la valeur moyenne de 2022 devrait se situer en dessous de celle de 2021. Ceci constitue un facteur favorable du point de vue de la compétitivité des produits agricoles et agroalimentaires québécois et canadiens sur les marchés, dont les prix de référence sont fixés en dollars américains. En contrepartie, la dépréciation de la valeur de la devise canadienne en 2022 a pour effet d’augmenter les prix des achats d’intrants et d’équipements agricoles importés. À titre d’exemple, pour les années 2011 et 2012, la parité permettait d’acheter de l’équipement en dollars américains sans être pénalisé par le taux de change. Habituellement, la tendance de la valeur de la devise canadienne suit celle du prix du pétrole, mais en raison des tensions géopolitiques actuelles, le dollar américain s’apprécie étant donné qu’il est considéré comme une valeur refuge.